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今日关键词就活入门,业界研究,证券行业前言一览本篇文章主要面向想进入证券公司的就活生,对证券行业最基本的知识点进行一个全面的总结文中会出现很多专业用语,我们会尽量详细地进行解释说明你怎么理解证券?说得极端一点,证券就是一张「纸条」。

当然,它不是一张普通意义上的纸条,财产法上将证券定义为:记载有双方权利和义务的纸条证券是用以对财产法上的权利进行secure(确保、保证)的,因此证券的英文名称叫做”securities”证券公司支撑着人们的生活和企业的运营,可以说它在为了让人们和企业的未来更加美好的这条道路上扮演者必要而且重要的角色。

证券市场的构成理解证券公司的业务之前,首先需要看下证券市场的构成gmg游戏 - 游戏攻略问答证券市场分为发行市场(一级市场)和流通市场(二级市场)后面我们会提到这两个市场的说明在这之前,首先需要理解两个词的意思「股票」是企业进行资金筹措的一种方式。

关于这个词的来源有各种各样的说法,其中一种说法是来源于「树木之根」——生长、分枝、分配还有一种说法是来源于英语的 “stock”,代表存贮、褚蓄之意股份是与法定流通货币、不动产等并列的代表性资产之一「债权」

,就是指享有他人所承担的责任的权利通俗点说,就是从借走财产的人手中拿回该部分财产与之相对的「债务」,是指履行所承担的责任的义务其中的「债」字我们可以想象为「(所承担的)责任」,这样比较容易理解发行市场接下来,我们看一下什么是发行市场。

发行gmg游戏 - 游戏攻略问答市场是企业进行资金筹措的一种手段企业在发行市场进行股票和债券的发行通过发行股票、卖给投资者,企业就可以不承担偿还义务、实现资金的筹措而债券则需要企业方承担偿还义务,同样也能实现资金筹措的目的这种由企业向投资者发起进行的买卖市场,就是发行市场。

流通市场上面从企业方的角度说明了股票和债券,接下来我们再从投资者的角度来进行说明投资者之所以要去购买股份和债券,是为了获取下面两种类型的收益第一种是只要持有股票和债券、就可以不受股票和债券价格变动影响得到的收益,叫做股利收入,即从外部获取而来的利益。

本来你不持有任何的股票或债券,当你持有后由此附带产生的那部分利益股票分红、债券利息就是股利收入还有一种是,通gmg游戏 - 游戏攻略问答过将持有的股票和债券卖给其他投资者而产生的买卖差收益,叫做资本收益,即所持有的资产(capital)本身产生的利益。

而资产价值的上升,就会成为资产本身的利益(gain)这时,就需要一个用于投资者对另外的投资者进行股票和债券交易的买卖市场这就是流通市场例如,投资者A在发行市场购入了90万日元的股票,然后在流通市场用100万日元的价格卖给投资者B,那么就能获取10万日元的买卖差收益。

所以,发行市场是股票和债券的第一次市场,也被称为一级市场而流通市场则是股票和债券的第二次市场,也被称为二级市场证券公司的主要业务内容,就是横跨这两个市场进行证券交易的中介和执行。

证券公司的构成证券公司里也有不直接对接客gmg游戏 - 游戏攻略问答户、主要负责证券交易过程中的全般事务的工作岗位,叫做Back Office这里我们只介绍直接对接客户、并进行证券交易的中介、执行的实际操作岗位Front Office,一起来看一下其业务构成及特点。

下图展示了证券公司Front Office的业务内容和部门构成。

如图所示,证券公司的业务分为发行市场业务与流通市场业务两大类发行市场是「企业将股票、债券卖给投资者」的市场,所以证券公司在发行市场的核心业务在于:利用各种手段帮助企业实现资金筹措(包括M&A咨询业务)这种面向企业、公共机构、机构投资者等大宗客户进行的业务,叫做Wholesale业务。

Wholesale一词的原始含义为量贩、批发,据说对大gmg游戏 - 游戏攻略问答宗客户的业务名称叫法也由此而来而流通市场是「投资者将股票、债券卖给投资者・或从投资者手中买入」的市场,所以证券公司在流通市场的核心业务在于:进行投资者间交易的中介和执行、策划金融产品等

这种面向个人投资者和中小企业等小宗客户的业务,叫做Retail业务Retail一词的原始含义为零售,因此被用来指代面向小宗客户的业务近几年,Wholesale业务和Retail业务对从业人员的专业度要求都越来越高,因此两部分业务之间的人事调动也越来越少。

所以在做选择的时候,一定要首先考虑清楚自己是想从事能够帮助到其他个人的工作、还是想从事能够帮助一些企业实现更好发展的工作接下来,我们详细看一下上面各个部门、职位发gmg游戏 - 游戏攻略问答行市场业务上面我们提到,发行市场的核心业务在于通过各种方式帮助企业实现资金筹措。

那么对于证券公司而言,主要是下面两大类业务内容(这两大业务也叫做投资银行业务)为了实现筹措资金的目的,辅助企业在发行市场进行股份、债券的卖出提供M&A咨询证券公司在对企业客户提供上述服务时,通常会在公司内部又分别组成Coverage和Product两个组,分别承担不同的职责。

Coverage组简单来说是营业岗位,而Product组则负责执行Coverage拉来的案子在投资银行,案子的获取叫做Sourcing,而案子的执行叫做Execution因为任何案子都要从外部获取,因此用Sourcing这个词,而执行则直接用的gmg游戏 - 游戏攻略问答其英文表达Execution。

下面,我们看一下Product组とCoverage组分别负责哪些业务ProductProduct组负责的各类服务(辅助企业进行股票、债券的发行,提供M&A咨询),又分别有各自的从属部门资本市场部门企业在新建工厂或者收购其他企业时,往往会需要较大金额的资金支持,这时候很多企业都面临着筹措资金的难题。

企业为了筹措资金,有时会选择发行债券和股票,但并不是所有企业都能够高效卖出主要原因是,金融市场的信息不一定都由股票债券的发行企业掌握,而企业也不一定能够对市场做出完全准确的分析和判断因此,精通于金融行业的证券公司,就扮演了发行公司债券和股票的承销角色。

这就是资本市场部门的gmg游戏 - 游戏攻略问答业务资本市场部门又根据负责股票还是负责债券,下设有更详细的部门划分债券方式的资金筹措叫做Debt,负责此项业务的部门叫做DCM(Debt Capital Market)而股票方式的资金筹措叫做Equity Finance,负责此项业务的部门叫做ECM(Equity Capital Market)。

承销又细分为Underwriting业务和Selling业务,均属于证券公司的四大业务Underwriting业务Underwriting业务,指股份公司新发行股票和债券时、证券公司为了达到全部卖出的目的而将其进行买入的业务。

相当于证券公司买入了该股份公司的股票、债券,一旦该买入部分无法全部卖出,那么gmg游戏 - 游戏攻略问答这部分损失是要由证券公司来承担的Selling业务Selling业务,指受股份公司的委托、将已经发行的股票、债券卖给不指定人数的多个(50人以上)投资者(Selling =售卖)的业务。

与Underwriting业务不同,由于证券公司自身没有买入股票、债券,因此即使没有完全卖出,证券公司也无需承担该部分损失证券公司通过Underwriting和Selling这两种业务,从客户股份公司手中赚取手续费。

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相比于Selling业务,Underwriting业务需要证券公司承担损失的可能性比较大,相应地也可以从客户企业获得更高额的手续费综上所述,资本市场部门架起了企业和投资者以及投资gmg游戏 - 游戏攻略问答者之间的桥梁,承担了灵活操作发行市场和流通市场的功能角色

投资银行部门证券公司的投资银行部门,有时会对客户提供M&A咨询作为筹措资金的方式之一而负责执行此服务的就是投资银行部门M&A是Merger & Acquisition的略称,指企业合并和收购近年来、日本企业也开始更加重视强化核心业务内容、加快经营速度、提高业务开展效率等。

投资银行部门会根据客户企业的战略方针,对客户提供综合的支持先列出M&A可以对客户企业产生协同效应的企业名单,然后综合参与与收购企业厉害关系的调整与交涉,并在M&A的最终执行阶段参与财会与法律上的相关问题的解决。

证券公司还有一项评估业务为人所知,主要对企业价值进行估值和评价gmg游戏 - 游戏攻略问答评估业务在投资银行部门并没有占有很大比重,但是在调整和交涉收购企业与客户企业间的利害关系、制作相关书面资料上,往往需要花费巨大的时间投入到此,我们介绍的是Product业务中的Execution(执行)部分。

接下来看一下负责营业的Coverage部分CoverageCoverage主要工作内容在于获取案子、人脉资源各个Coverage Banker负责在自己所分配到的行业里挖掘客户、展开营业活动Product以所提供的服务为单位、各种服务下面又会有详细的内容划分。

而Coverage则以行业为单位、各个行业又会细分为(TMT=Telecom Media Technology Group・FIG=gmg游戏 - 游戏攻略问答Financial Industry Group・GMG=General Industry Group)。

投资银行对企業提供的服务有很多种,比如利用股票、债券、M&A等手段帮助企业达到资金筹措的目的而Coverage则根据这些可提供的服务内容尽可能多地去展开营业活动、最终拿到客户合同因此,相比于Product,Coverage需要你对投资银行的服务内容有可深可浅的理解。

Coverage业务人员需要自己做一份叫做Pitch的营业资料,用于以后营业活动的开展(在投资银行业被称为「Pitch」)Coverage不对收益成果直接负责,而是跟在对收益成果负责的Senior Banker手下,以业绩较高的gmg游戏 - 游戏攻略问答Senior Banker所率领的团队为单位开展业务。

首先,需要针对顾客的需求、将要对顾客提出的具体的提案内容先在团队内部进行讨论其次,将讨论的具体内容作成营业资料这个营业资料叫做Pitch Book,从装订到纸质、对各种细节的要求都非常高,是一本完成度非常高的精密而严谨的册子。

投资银行所负责的案子,从性质上而言、一般都是关乎客户企业生存的具有重大意义的决断性案件所以,拿到这类案子通常十分困难因此,在Pitch Book中,需要用高水准的业务水平将客户企业的现状分析及最佳解决方案提案展示出来。

一般来说,入职几年后Analyst和Associate岗位主要内容就是做Pitch Book很多投行的gmg游戏 - 游戏攻略问答日本Office,通过会招聘新卒做Analyst,工作3~5年后再升为AssociatePitch Book完成后,从word排版到字体调整,需要接受Senior Banker的全方位的反复的检查。

一本Pitch Book在被Analyst和Associate正式用来对接客户前,通常需要经过多轮的反复的修改改Pitch材料到深夜也是家常便饭的事情Pitch Book正式完成后,就进入实际的营业阶段。

这时,一般会先由Senior Banker向客户进行提案的沟通说明此时Junior Banker的主要任务在于辅助,但沟通说明的过程中,Senior Banker有时候会针对某些具体数值询问Junigmg游戏 - 游戏攻略问答or Banker,因此切不可走神疏忽大意。

综上所述,Coverage对相关从业人员的智商、体力、精力有着全方位的高要求流通市场业务上面的内容,主要针对证券公司在发行市场、以对接客户为主的投资银行的业务内容进行了讲解说明接下来,我们把目光放到流通市场上来,看一下证券公司在投资者金融交易中的代销和辅助业务。

证券公司在流通市场的业务,主要根据所负责的金融产品内容来划分部门,比如股票市场部(国内外普通股票、优先股票、可转换债券等)和债券市场部(国债、政府发行债券、一般债券、外国债券等)各个部门的基本内部结构都差不多。

如上图所示,无论是股票部还是债券部,都设有为Sales、Trading岗下面来细看一gmg游戏 - 游戏攻略问答下这两个岗位所负责的具体业务内容Sales负责营业的岗位具体的营业方式多种多样,可以是打电话、登门拜访、发传单等流通市场的核心业务在于Retail(个人客户),。

Sales是否能维护好客户关系、开发出新客户,直接关系到证券公司的利润收益其中,开发新客户时,由于掌握金融知识的客户非常少,导致做客户时还是有一定难度的,吃闭门羹也是常有的事儿因此,除了沟通能力,是否能与客户构建并维持好关系显得尤为重要。

也正因为这样,证券公司的业务人员大多都会在客户关系维护与构筑上花费更多的时间和精力另外,大部分的证券公司都会给业务人员分配定额任务,这应该也是岗位被认为工作量大的直接原因能够超额完成任务、给公司带来利gmg游戏 - 游戏攻略问答润的业务人员还可以获得额外提成,业务做的好与不好,每个人之间的收入水平也有很大差距。

Trader在流通市场上销售金融产品的人员Trader又分为执行投资者意愿交易的Sales Trader、和用自社(即证券公司)资金进行投资的Prop Trader两种Sales TraderSales Trader在精准把握客户交易需求、与客户充分探讨买卖的执行方式、时机等的基础上,再实际接单在市场执行操作。

这类业务,需要能够迅速无误地执行顾客订单、实时为顾客提供最佳执行方案,通常所承受的精神压力也比较大同时对专业程度要求很高,因此该岗位大多采用从同同业其他公司招聘的方式,即看重实战经验,很少有证券公司会因看gmg游戏 - 游戏攻略问答重潜力进行招聘。

证券公司4大业务之一的Blocker业务,指将投资者客户的股票和债权买卖交易代销至流通市场,这部分业务正是由Sales Trader来负责Prop TraderProp Trader,将证券公司自己的资金当做普通客户投资一样来使用、自由资金买卖金融产品、产生利润。

自由资金交易原来叫做Proprirtary Trading,后来慢慢简化被称为Prop证券公司4大业务之一的Dealer业务,正是由他们来进行的Sales Trader业务主要靠从客户赚取手续费产生利润,而Prop Trader业务通过买卖売产生的利润直接全都都是证券公司的利润,因此业绩直接和奖金挂钩。

从这层意义上来说gmg游戏 - 游戏攻略问答,Prop Trader是一个高风险、高回报的岗位但是,Prop Trader对专业程度的要求也非常高,基本上没有证券公司会因为看中潜力而采用新卒来担当这个岗位到这里,我们从Sales和Trading两方面对证券公司的流通市场业务进行了说明。

这些部门岗位在向客户提供优质服务时,必不可少的一个条件是需要掌握大量的投资情报而这些情报的提供,则由一个专门进行市场分析和企业分析的部门—Analyst来负责Analyst证券公司的Analyst部门,专注于企业的财务分析、行业分析、经营者采访以及证券市场走向等、分析和评价股票的投资价值,并将结果汇总为一份Analyst Report。

Analyst Regmg游戏 - 游戏攻略问答port本身,就是证券公司对个人投资者客户和大宗机构投资者客户提供的服务。通过这项服务,证券公司可以充实对客户的支持服务内容、提高证券手续费方面的收益。

上图展示了Analyst业务的简单流程Analyst要向客户提供准确的投资情报,必须要对企业业绩、行业整体动向进项分析除此之外,还需要去到调查企业与经营管理层实际展开讨论、以做好今后的收益预算另外,Analyst需要能够将调查、分析内容简洁易懂地传达给客户,据说这通常需要提前花费相当长的时间为沟通说明做准备。

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